Noveno retiro de AFP: el Congreso legisla contra la reforma que aprobó y deja la decisión al TC

Un Congreso que abre la puerta que él mismo cerró

La reforma de 2024 blindó el sistema previsional y hoy el Parlamento la deshace. La Ley 32123 suprimió los retiros precisamente para darle sostenibilidad al ahorro previsional. Un año después, otra norma del mismo Congreso dejó sin efecto esa prohibición y habilitó el octavo retiro, que entre noviembre de 2025 y abril último sacó unos S/27,000 millones del sistema. Ahora la Comisión de Economía vuelve a la carga: la iniciativa de la diputada Catherin Palomino, presentada el 18 de septiembre, propone un retiro voluntario y progresivo. El texto del proyecto, según Wapa, contempla un tope de hasta 4 UIT, unos S/22,000, aunque La República advierte que el monto máximo aún se definirá durante el trámite legislativo.

La pregunta de fondo no es técnica

Lo que está en disputa es si el ahorro previsional es propiedad disponible hoy o un fondo de retiro protegido. La propia Ley 32123 declara los fondos previsionales intangibles e inembargables, y condiciona el acceso a la pensión mínima con garantía estatal a no haber realizado retiros desde su entrada en vigor. El superintendente de la SBS, Sergio Espinosa, lo resume: algo que se hace ocho veces en seis años no es extraordinario, y un candado legal contra los retiros solo funcionaría si se escribe en la Constitución. Su advertencia es que quien hoy retira mañana pedirá pensión mínima o aporte del Estado, y eso no se podrá pagar. El gerente general de AFP Integra, Aldo Ferrini, pide al TC que aclare qué es extraordinario, porque un Niño o una recesión no lo son Gestión. El presidente del BCRP, Julio Velarde, calificó de irresponsable la idea de no te preocupes por tu vejez, gasta ahora.

El costo fiscal que nadie discutió

El Estado amplía su déficit justo cuando el retiro avanza sin que nadie mida el daño. El MEF elevó el límite de déficit fiscal de 1.4% a 2.4% del PBI para 2027, con más de S/18,000 millones de gasto adicional, y postergó la meta de 1% hasta 2031. La iniciativa de retiro todavía no tiene opiniones del MEF ni del BCRP: nadie ha cuantificado cuánto drenaría el fondo ni qué haría con los compradores de deuda de largo plazo. Los retiros repetidos ya empujan a las AFP a dejar de invertir en instrumentos de largo plazo, lo que resta profundidad al mercado de capitales local. El Estado planea endeudarse más justo cuando vacía a uno de sus financistas naturales.

El TC y la última palabra

El único precedente fue favorable al retiro, pero en otro contexto. En 2022 el Tribunal Constitucional declaró infundada una demanda del Colegio de Abogados de Lima Sur contra los retiros, por las dificultades económicas de la pandemia. Aquella lectura, admite el propio Espinosa, fue focalizada en las condiciones de ese momento. Si el noveno retiro se aprueba, el TC tendrá que decidir si el ahorro previsional es propiedad disponible del afiliado o un fondo de retiro que el Estado puede proteger de la política. Esa respuesta definirá la naturaleza del sistema y si la palabra extraordinario conserva algún límite.

Qué significa para tu bolsillo

La promesa del retiro esconde un canje desfavorable. La Ley 32123 condiciona la pensión mínima con garantía estatal a no haber retirado: quien retira hoy se queda fuera de esa red. Cada retiro reduce el saldo que financia la jubilación, y la factura no es individual. Si millones llegan a viejos sin fondo, la garantía estatal caerá sobre un Estado que ya amplió su déficit y sobre los trabajadores que sí aportan. El retiro de hoy es la pensión que mañana no estará.